●锡业股份（000960）维持买入评级

锡业股份（000960）：9月-11月反复推荐，基本面转好，量能厚集薄发，涨幅已超过200%.全球锡市场存在缺口，锡价乐观看好：2006 年全球锡产量35 万吨左右，与需求相比，存在6000-6500 吨缺口。预计2007 年全球锡产量增长10-12%，锡消费增长12-14%。马口铁，玻璃，

焊料行业增长非常快，将带动锡消费的快速增长。过去三年04-06 年公司找到的锡、铜、铅的金属量大于当年消耗量。07 年公司要继续加大地质勘探和采矿力度。

2003 年，个旧地区当地政府开始对私营采矿进行整合。矿山整治模式被称为个旧模式和云锡经验而在全国矿山整顿会议上推广。

公司在湖南郴州的生产基地也在加大力度进行矿山建设。当地政府非常支持。公司的资源保有储量在大幅提高。但自有资源的利用率并不高，约在40%左右。

07 年产品结构会有变化，重点发展锡材和锡化工。07 年总产量会有一定增长。产品结构会继续调整，重点发展锡材和锡化工，尤其是要加快锡化工产品的发展。我们预计07 年锡化工产量增幅会大于06 年增幅。后市潜力仍大，维持“买入”评级。