在土地市场的表现上：杭州2007年的住宅土地价格上涨6.1%，位于全国各大城市之首。而根据2006年、2007年的土地供应，2008年杭州城区新增商品房供应量预计在700万平方米左右，所以2008年上半年，杭城土地市场全面收缩，仅1月份和5月份共出让15宗地，估计下半年土地供应依然采取从紧政策。
房地产金融政策目前依然延续从紧政策，是否放松及何时可能放松，较难判断。
综合来看，对杭州下半年的房地产市场走势做如下解读：
第一，房地产市场走势取决于中央政府对宏观经济的判断及采取的相应政策；
中央政府要考虑的不仅是房地产市场的问题，而是经济全局的问题，面临通胀和治理通胀带来的经济减速甚至衰退的代价。
实行紧缩的货币政策应该从两个方面去理解，一方面是限制流动性，以控制通胀；另一方面是保证银行体系的健康，危机来临时不至于出现银行系统的流动性问题；但政策直接带来的后果不仅是房地产业，其它实体经济也受到影响，如浙江大量的中小型外贸生产企业，且其它领域挤出的资金进入投资甚至投机领域，今年上半年很多高价房的买主为外贸企业主，很可能就是他们把原先生产性资金重新进行资产配置的结果；人民币升值预期带来大量热钱涌入，也使得流动性收缩的效果为负面。所以未来政策选择面临两难：实体经济继续恶化还是通胀继续恶化？而通胀的问题目前有事全球的问题：因为资源类资产价格的不断上升及美元贬值，因此我们的通胀实质上是输入型的，很难独善其身。若中央政府为考虑实体经济的进一步恶化，松动政策，则房地产市场结束调整；若继续以遏制通胀为第一目标，则市场可能真正出现恶化，时间应该在年底或2009年初。
第二，开发商面临主动出击还是博弈政策的选择。对于市场稳定比较理想的状态是开发商加强营销，回笼现金，同时控制开发速度和规模，主动采取收缩政策。
面对不明朗的市场环境、货币从紧政策，使房地产开发企业贷款方面产生非常大的困难。开发企业永远是缺少资金的，很多开发商在2006、2007年拿地，2008年是资金链最短缺的时候，同时又受到了国家宏观调控、从紧货币政策的影响，从这方面来看这是很致命的打击；从金融方面对于消费者来说，提高首付也好，第二套房贷的从紧，从营销的层面又把房地产商融资的渠道给堵住了。从这两个方面来看，整个房地产企业马上面临的就是资金链的紧绷，从市场上了解到即便是龙头企业比如万科，可能压力也非常紧张，从而在整体市场观望的情况下，马上制定企业的目标，快速汇款，不惜大力的促销甚至降价，
从去年开始开发商已经有所行动：有的自筹资金；有的开发渠道。通过渠道进行资金回笼，寻求各种途径上市，比如绿城、广宇、金都等；还有通过降价销售；甚至更极端的例子是出现退地热潮。饮鸩止渴还是用空间换取时间？若主流开发商参与降价销售，对整体市场不利，也绝对不是解决困难的办法。
对于市场稳定比较理想的状态是开发商加强营销，回笼现金，同时控制开发速度和规模，主动采取收缩政策。
第三，对政策预期的不确定同样导致了消费者选择的不确定性。
多数消费者面临的问题是：有迫切刚性需求的买不起房，有钱的无处可投以合理配置资产并抵抗通胀。2007年房价的惊人一跃，并受制于国家从紧的经济政策影响：加息、第二套购房等限制了许多有迫切刚性需求的人无力下手；手头拥有充裕闲置资金的人又犹豫于房地产市场的走向，但这样的资金的可怕在于随时可能出击并迅速抬高房价，并把刚性需求恐慌性的带动起来。这些资金的必然存在使得房价始终处于上涨的风险之中，这也是政策制定者难以抉择的地方。
第四，高端市场面临截然不同于2007年的激烈竞争。对高端项目开发商来说储备资金显得更为迫切。
高端市场竞争激烈的成因有两方面，一方面是07年的价格上涨，导致很多区域很多楼盘的价格跻身高价房；另一方面06、07的土地中有大量高端项目用地。竞争集中于高端市场，投入的增加，客群争夺的激烈，去化速度的放缓，加剧了市场的不确定性，因此手握高端项目的开发商必须储备足够的资金，否则这些项目出现问题，对市场信心的冲击将非常巨大。
第五，由于07年积累的粮草充裕，07年不少开发商超额完成任务，2008年杭城主要开发商资金链年内无风险，压力主要体现在年底及09年初。如果09年初不出现政策拐点，则市场风险加剧。但政策在年底出现拐点的可能还是相当的大。