上市公司最新评级
澄星股份预计中期净利润同比增长250%以上
澄星股份（600078）发布2008年中期业绩预增公告，按中国会计准则对2008年上半年的财务数据进行初步测算，预计公司2008年上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长250%以上。具体财务数据将在公司2008年半年度报告中详细披露，去年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润4216.6012万元，每股收益为0.066元。
澄星股份表示，业绩增长来自于两方面原因，一方面，公司“矿、电、磷”一体化项目初见成效，黄磷原料的自给比例大幅提高；另外一方面，国际磷化工行业进入景气上升期，国内磷化工产品的价格也大幅上涨，公司的主要产品毛利率有所提高。（《上海证券报》7月16日）
简评：澄星股份（600078）是磷化工龙头企业之一，目前拥有产能：12万吨/年黄磷、50万吨/年磷酸、17万吨/年三聚磷酸钠、4.5万吨/年磷酸氢钙一起3万吨/年其它磷酸盐，规模和技术均处于行业领先地位，并且在云南拥有磷电一体化的黄磷生产基地，成本低，综合竞争力强。
为保证国内磷肥供应，我国在今年4月20日至9月30日对磷肥加征100%的出口特别关税，在5月20日至12月31日对磷矿石、黄磷、工业磷酸等加征100%特别关税，而对食品级磷酸及磷酸盐暂不提高关税。到9月30日，对磷肥征收的特别关税将到期，未来的政策走向对磷化工的影响很大。
因国家一直将保证农业生产放在首位，维持磷肥出口关税不变的可能性较大；而全面禁止磷产品出口，对我国磷化工行业打击太大，可能性也较小。因此维持现状的可能性最大。
全球磷化工行业自去年进入景气周期，预计这种确定性繁荣可以维持到2009-2010年。澄星股份也在多年行业低谷之后迎来利润的大幅增长时期。
宣威黄磷基地刚刚全面投产，能耗、物耗有进一步降低的潜力，另外公司还将建设黄磷尾气、煤矸石发电，矿渣水泥等综合利用项目，降低成本、减少污染。在江阴本部，公司在建2个磷酸项目，预计明年建成投产；下游磷酸盐，公司也在积极开发新的产品。
澄星股份是我国磷化工行业的龙头企业，拥有磷电一体化的黄磷生产基地，原料自给率高，中游磷酸规模大、技术先进、产品品质高，下游产品较为丰富、品质好。因黄磷和磷酸的价格大幅上涨，公司今年业绩将同比大幅增长。受需求旺盛和成本上升的推动，未来国际市场价格维持高位的可能性很大，但国内市场价格不排除小幅下滑的可能，因此，对公司2008-2010年每股收益的预测分别为0.75、0.755、0.71元，给予2008年每股收益25倍PE估值，目标价格为17元。
隧道股份中标上海一工程，中标价为8.856亿
隧道股份（600820）披露，公司于近日获上海友联竹园第一污水处理投资发展有限公司的《上海市建设工程施工中标（交易成交）通知书》，公司中标上海市竹园第一污水处理厂升级改造项目工程，中标价格为人民币8.8566亿元。
公告显示，竹园第一污水处理厂升级改造工程位于浦东新区高东镇随塘路1166号（外高桥电厂南），工程内容包括但不限于新建生物池、曝气沉砂池、鼓风机房、箱涵及配水井；原有建筑物、构筑物拆除；各电器设备之间的动力控制电缆铺设等。该污水处理厂升级改造完成后，日污水处理能力可达170万吨，为目前国内最大的污水处理厂。该工程计划2008年7月开工，计划工期为450日历天。（《上海证券报》7月16日）
简评：公司是目前世界唯一一家同时具有隧道施工和盾构制造优势的企业，依托隧道施工的经营主业，公司在与之相关的设计服务、机械制造以及项目运营等领域展开多元化经营，目前这些业务已经逐渐成为公司重要的利润来源。
公司最近业务发展良好，基本面没有负面的变化。2007年公司新增合同订单124.75亿元，同比增长43.75%；初步预计今年前五月份订单在50多亿元。公司今年中报已经公告预增50%以上，目前来看各项业务按计划进行。
施工业务仍是公司的主要的收入来源，BOT业务对利润贡献最大，盾构业务有望稳定增长。未来几年这个趋势也将维持。
长期来看，由于上海市政府调整2008年及以后新签的市政项目的造价结算办法，未来公司地下施工的毛利率低位企稳后有望稳步上市，这样能够改善公司长期以来施工盈利能力较弱的态势，增强公司的整体盈利能力；上海市国资整合背景下未来公司大股东会如何进行资本运作难以判断；对于公司的盾构业务，经过2007年新增订单的大量释放，初步判断2008年盾构新增订单将有所下降，但公司在10米以上口径的盾构将有新的突破；BOT、BT项目将稳定增长，该业务保持对公司利润的最大贡献者。公司再融资成功之后有助于改善财务结构、降低财务费用和在大口径盾构的综合能力（包括施工能力和盾构改造等能力）。对2008~2010年EPS的预测分别为0.35、0.445、0.555元，目标位10.68元。
中国太保寿险财险上半年共收入保费546亿元
中国太保（601601）今日披露，其子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2008年1月1日至6月30日期间的累计原保险保费收入，分别为人民币389、157亿元。（《上海证券报》7月16日）
简评：公司寿险业务发展速度仍然是三家上市公司中最快的。
由于银行保险渠道的利润相对较薄，预测中国太保的新单保费中银行渠道保费占比已经从去年年底的60%上升到70%以上。正如年初判断的，公司的新业务利润率下降已经是必然，但考虑到强劲的新单增长，公司全年新业务利润增长仍是太保今年投资的主题。
预计借助新单保费的高速增长，太保的新业务利润增长是三家上市公司中最高的，但单纯依靠收入，高增长难以保持，业务结构改变使其未来面临的一个痛苦的转型过程。其合理估值为34.80元。
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