作者文章归档：王宸
中国进出口银行行长李若谷表示，内地机构赴香港发行人民币债券给了香港发展债券市场新的机会，香港可以充分利用金融制度、市场条件、人才优势等，成为人民币债券的离岸发行、交易和结算中心，内地金融机构在香港发行人民币金...
美联储宣布下调贴现利率50个基点至5.75%后，立刻为美联储主席伯南克获得好评如潮，因为市场大多认为美联储此举将从根本上缓和金融市场的紧张形势，甚至还有不少分析人士认为这位美联储下一步降息做好了准备。美联储10日的紧急声明和17日的声明都肯定了影响美国经济的风险，现在又降低了再贴现贷款利率，所以下一步降息在市场预期里面就是很自然的。那么，美联储真的是为降息做准备吗？
我们注意到，连日以来美联储都增加了公开市场操作的规模以向市场注入流动性，这也是危机爆发以后美元回归避险货币地位的体现，美国货币市场紧张的形势仍然没有缓解，而且全球其他市场也对美元流动性需求突然增加，欧盟央行为此正在与美联储...
美国次级抵押贷款危机全面爆发以来，全球股市随即大幅度连锁暴跌，即使各大央行纷纷向市场注资、甚至欧盟央行已经明确表态市场趋于缓和和稳定也无济于事，全球股市除中国以外毫无幸免。据各种消息，在抵押贷款证券领域的损失目前仍然局限在2000亿美元以下，这与全球股市连续大幅下跌造成的市值缩水相比显然不是一个数量级别上的。而且
其实早在2006年底以前美国房产市场大幅放缓之后，次级抵押贷款危机就隐隐露出迹象来了，但是直到2007年2月全球股市连锁暴跌以后，美国股票市场仍然毫不理会这些风险因素，直至在第二季度频繁地刷新...
就在美国次级抵押贷款危机全面爆发之前的
从鲍尔森镇静自若的表态，美元逆次级抵押贷款危机而走强，以及欧盟急欲与美联储开展货币互换、以免陷入美元流动性中断的结果来看，强势美元再次与危机...
美国次贷危机全面爆发以后，尽管欧盟央行和澳加等国央行也与美联储一样向市场注资，但是美元却借此全面走强，非美货币除日元以外则大幅回落。由于美元作为避险货币的地位得以强化，美国货币市场吸引大量短期资金进入，国际上大量短期资本可能会跟随这种形势，不断流入美国货币市场，等待美国短期利率主要是隔夜回购利率走高时，以躲避市场波动和避开风险。
虽然目前由于各国央行大量向市场注资，次级贷款危机得以暂时缓和，但是从美元避险货币地位上升，和美元兑非美货币全面上升，却可以预期到短期资本跨境流量仍然会放大。那么危机以后短期资本大量流动带来的后果就是，欧洲受危机影响将进一步受到冲击，即使新兴市场也不能避免，...
美国次级抵押贷款和次级贷款证券危机愈演愈烈，已经将德国、澳大利亚和法国的金融机构牵扯进去，同时美联储、欧盟央行、日本央行、加拿大央行和澳大利亚央行也纷纷向市场注资，以缓解流动性不足。一些东亚金融机构确实也未能幸免，新加坡星展集团和大华银行、台湾人寿保险和新光金融控股公司等都与危机有所牵连而遭遇损失，东亚已经隐现遭受危机冲击的前兆。
从欧美金融市场的历史来看，历次金融危机都会倒闭一批中小金融机构，这是正常的现象。在次级债务还没有爆发的2006年，美国就至少有83家对冲基金倒闭，市场损失总额在350亿美元的规模上。投资大师罗杰斯就曾经指出，现在全球的大约2500到3000只对冲基金中，...
对改革的争论，有些群体阶层一方面在改革的过程中获得利益，并把更多的利益希望寄托于继续改革；另一方面又指责改革在侵犯自己的利益，回过头来指责改革的“迷失”。这样就出现了“改革悖论”，似乎改革是一把“双刃剑”：成功源于改革，失败也源于改革；改革本来可以更好的；甚至是没有改革可能社会发展的更好；等等。
这使我们重新认识到这样一个问题：改革真的是一个悖论吗？
首先，改革是社会博弈的总和。
“不改革只有死路一条”似乎指出了改革的必然性与理性选择的本质，其实改革不仅是理性和必然性的选择，改革更体...
2002年至今世界主要商品期货价格大幅度上涨。
如果说以中国需求为代表的需求...
高盛：朴素的革命
高盛再次成为世界的焦点，是因为其董事长保尔森正式继任美国财政部长，布什政府得到了一位放心的理财专家，来处理军费过度开支和国内价格上涨等多种困局。原副国务卿佐利克在谋求财长未获成功之后，黯然离开了白宫，不过他的选择仍然是高盛。
高盛也因而再度走向历史的前台。
神秘的高盛，这个华尔街惟一一家历经130多年风雨而屹立不倒的金融巨擘，作为华尔街最赚钱的公司之一，无论是兼并风暴，还是金融危机，都没奈何过它，高盛总是牵动着世界的目光。
朴素是一种人格
以简约闻名的高盛总部褐色大楼外部无任何标志，这是华尔街里绝无仅有的。即使是内部装饰，也朴素...
7月底美国次级抵押贷款危机全面爆发以来，已经引起全球金融市场连续大幅震荡，在美联储和欧盟、加澳等国央行纷纷向市场注入资金挽救局势以后，...