作者文章归档：徐刚
经络是身体在中枢神经映射的拼缝。
经济运转靠货币。货币流动即是经济运转，货币流动的方式决定了经济运转方式。
货币流动，像地球的水循环一样，是集中-分散-集中的循环。水通过泉溪江河汇聚到海洋，再通过蒸发-降雨分散到每一寸土地，然后再汇聚。货币主要汇聚到两个地方：通过税收汇聚到政府，通过储蓄汇聚到银行。货币的分散，政府通过财政支出，银行通过信贷。财政支出和信贷，是经济循环的启动点。
在发达国家，政府的财政支出，基本用于福利，包括低保和医保，所以钱等于发给了每一个穷人，好比细雨润泽了每一寸土地；银行是自主经营的，钱一定贷给最有竞争力的公司，这些公司拿到钱会立即去购买生产资料。
而在中国，情况反差极大。政府的支...
回想5年前，“风投”对医疗设备行业是一个很遥远的词汇。而今，每家国内大型影像设备公司后面都跟着多如蜜蜂的“疯投”。
背后的原因，一方面是国家加大医保投入后，医疗市场的快速增长；另一方面是房地产疲软后，大量的资金寻找投资渠道。
大型影像设备行业是一个投入高、技术含量复杂、市场规模小的特殊市场。举个例子，DR探测器，生产线一周可以生产10万块，但是全球年销量能达到1000块的公司就算很牛了——一次生产可以用100年！所以必须达到相当高的全球市场占有率，公司才能盈利。注意，是要全球市场占有率。这背后，必须有...
2009年初国家出台了3年8500亿的新医改投入。主要投入是三大类：用于医保补助即补助城镇居民和新农合等参保，约3900亿，公共卫生约600亿，各类医疗机构4000亿.现在看来，国家基本兑现了承诺，完成了上述的投入。
这种投入对于影像设备需求是双重增长：
第一重，国家直接投入4000亿建设医疗机构，其中有相当大的一块是采购影像设备。
第二重，由于医保覆盖从3亿人猛增到12.8亿人，医院门诊数量和影像检查数量暴增，必然推动医院采购更多影像设备。
2009，2010的影像设备市场都有不错的增长，在20%左右，而2011则是小爆发，增长幅度超过了3...
在2006年以前，CT的市场价格规律是：新机型120万美元，每2年降一半，降到20万美元停产。这个规律和手机非常相像。但是从2006年之后，这个规律被打破了，双源CT以200万美元横空出世，开辟了超高端CT市场，直至今日，超高端CT价格连续多年稳中有升，在200万美元～300万美元，而且高端CT的价格也持续稳定在120万美元。中国人买奢侈品不光是LV，Porche，翡翠，茅台，连CT也要位列其中了。
近10年的CT发展史，可以简单归结为层数竞赛（slice war）。CT的性能提升，主要集中在单圈扫描时间和单圈扫描层数两个参数上。各大CT生产厂家早在螺旋CT刚刚推出之时就已经明...
贵金属牛市还会继续。未来无论中国还是西方，物价上涨、货币增发都是必然的趋势。这样人们必然会厌恶政府货币，寻找保值渠道。贵金属是几千年来公认的最好的价值储藏媒介。当然资金也会流向大宗商品、房产、股票，但至少贵金属会录得一个平均涨幅，且不乏暴涨可能。在贵金属中，黄金应该是最差的选择，因为其市值巨大，消耗产出比最小。小品种的银铂钯铑等机会都会比较大。近几年黄金涨幅较大的原因，是因为政府买家只认黄金为货币储备，而将来全民买进时，小品种更受青睐。
贷款平稳增长，利率缓慢下调，银行利润稳定增长。2011年，庞氏骗局在中国大陆到处上演。这种小儿科的骗局的广泛得逞，是对改革开放34年成果的巨大的讽刺。一方面是M2超标，一方面是中小企业资金极度紧张。未来国家要增加对中小企业的贷款，同时象高铁这种投资回报率极低的项目还要继续推进，于是货币政策只有一个选择：贷款平稳增长，利率缓慢下调。利率下调的原因是目前多数贷款都贷给了政府和央企，政府肯定会为自己减负。至于那个存准率嘛，得跟着CPI跑，搞不好还会继续创新高。
全球主权债务危机将转变为全球货币危机，持续大通胀。2011年美国贸易逆差5580亿美元，比上年增加11%。由于美国人均收入是中国的20倍，逆差走向最好的情形是小幅减少，但会长期存在。而美国的财政赤字2011年达到惊人的1.28万亿美元。所以美国政府的运转只能依赖不断发行新国债。中国购买力的减少，对美国国债发行是实质性的冲击。而美国政府是绝对不敢让美国国债收益率上升的，因为这将直接引发和希腊同样的危机。所以美国的唯一对策就是QE3QE4QE5QEN。在金融危机前，美元的发行量只有1万亿美元，通过两次QE迅速增加到2.6万亿美元，估计未来将以每年5000亿美元的速度递增。美元发行...
中国的贸易顺差将迅速缩窄并逆转为逆差。进口方面，随着收入的增长，消费升级攀比，购买进口产品的比例将持续增加；随着经济的增长，能源和矿产的需求越来越大，造成进口量持续增长。出口方面，美国和欧洲的经济危机，需求不再增长且有可能下滑；由于经济发展、计划生育、人才需求增加造成的人力成本持续升高，大幅抑制了出口竞争力，很多制造业机会转移到其它欠发达国家。进口大增而出口受限，顺差将快速转为逆差。这个逆转可能来的很快，也许2012直接就会出现，最晚到2013就会出现。