作者文章归档：王鸿嫔
来源: 中国证券报
一、投研实力强化，业绩再度居前
今年以来，股指在政策紧缩和经济增长的博弈下，呈现出宽幅震荡的格局，市场投资机会更多地体现出结构性和阶段性的特点。这种市场环境中，基金业绩分化现象相较之前的单边行情会更加明显。截止2010年6月4日，所有主动投资偏股型基金中，表现最好和最坏基金之间业绩差异高达41.3％，因此，基金管理人的投资管理能力对基金超额收益的贡献，在今年作用会更加凸显。
上投摩根基金管理有限公司目前共有偏股型基金9只，今年以来，上投摩根旗下这9只基金业绩表现绝大多数都居同业中上水平，特别是今年4月15日以来，股指伴随着诸多利空震荡走低，股...
晨星数据显示，中国优势基金2009年度的总回报率为80.80%，在70只激进配置型基金中排名第16位;今年以来截至5月28日，该基金在最近一个月的弱市环境下，在86只同类基金中排名17位;最近一年则以18.57%的年化回报率，在82...
来源: 理财周报
乱市出英雄。
今年前五个月震荡市场中的基金单品英雄当属华商盛世成长、大摩领先优势等中小基金。但整体业绩突出的基金公司则是上投摩根、嘉实和华商。
尤为亮眼的是，素来以阿尔法见长的上投摩根，前期以整体低仓位成功避险，而近期市场反转，又提前增仓，在大势判断上多次占了先机。
成功背后总是有规律可循。与很多基金公司打造的单一明星基金经理策略不同，上投摩根从去年年中开始打造一项“群星计划”，强调投研并重，多点开花。一年下来，上投摩根群星开始初显光芒。
低仓位避险，规模业绩齐升...
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为此，中国证券报独家采访了上投摩根投资副总监兼行业轮动基金经理许运凯先生。他认为，上投摩根旗下基金业绩的提升仅仅是一个开始，在业绩改善的背后，是上投摩根投研团队阵容的齐整，投研人员凝聚力的不断加强，而这对于一个公司的持续性发展将发挥巨...
国内经济仍然正面
《大众证券报》：您如何看待目前的经济运行情况？下阶段的经济运行情况又将如何？
许运凯：从宏观指标来看，目前中国经济总体还处于非常快速的增长，工业企业效益和利润都维持较高水平，甚至经济出现了局部过热的问题，这一点从政府主动调控的力度以及进口增速超越出口增速都可以看出来。下阶段，地产调控势必会损及固定资产投...
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巴菲特作为投资界常胜军的秘招之一是：不熟悉的产业或公司就不投。这一观念在上世纪末网络股大放光芒时被当作老古板，不出两年，原本骂他的人又回头把老先生当神来拜。
2000多年前，孔子告诫子路说：“知之为知之，不知为不知”，意思是不要不懂还假装懂，原来股神也学到孔夫子的招式。
确实，资本市场上的大忌就是不明不白地投资，就算蒙对了赚了钱，经验也不能复制；赔钱就更冤枉，因为不清楚买的是什么，标的物实际价格走向跟你原本预期的根本两码事，今年全球闹得铺天盖地的美国次级房贷、最近几年在许多市场出现纠纷的结构型产品，就属于这样的例子。
美国次级债是近十年蓬勃发...
“资产配置理论”在1990年获得了诺贝尔经济学奖，这是一种发展分散组合的投资方法，是通过把各种资产如股票、债券或现金等按照变化的比例时间和位置等做整体考虑并进行分散的投资。随着全球化投资时代来临，将资产正确地配在成长性高的市场中，可以让你的整体投资获利机会大大提高。
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管理学宗师彼得杜鲁克(Peter F. Drucker)指出”人口分析”是社会学、经济学和管理学制定战略的第一步功课，其实对投资分析也是一样。
日本是最早面临人口老化的市场，因此日本人在发展老人医疗照顾体系相关的产业在全世界居于领先定位。
我读幼儿园、小学时，一个班至少五六十人挤在一块，那是台湾还处于婴儿潮时期的人口结构。我这一代人的子女就学时，班级数没有增多，但一个班的人数凑到30人就很不错了，这时台湾面临少子化趋势已达10年以上了。这样的人口结构变化，对于不同的产业造成不同的影响，例如近十年新设了很多学校，结果因为招不足学生经营陷入困境；但退...
