作者文章归档：王鸿嫔
上投摩根2010年下半年投资策略报告会实录--副总经理侯明甫谈海外市场
侯明甫：我来跟大家报告海外市场的部分。大家看到我们今天的标题，我们今天预测的东西可能不见得准确，但是有一句话可以了解市场的状况，就是PPT的第一页写到“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，表示今年市场其实是蛮大的挑战，但是我们有信心应该可以克服这个难关。
我们再看全球的市场，比较有趣的是中国的市场可以看得到，以后我想我们这个投资会的报告应该先谈中国，再谈国外。因为最少有两个月的时间我们在谈二次探底，但是今天中国的股市从这一波以来是三次探底了，今天破了低点。中国的股市基本上领先其它的市场在...
上投摩根2010年下半年投资策略报告会实录--研究总监唐倩谈国内宏观经济走势
唐倩：大家好，很荣幸有这个机会跟大家汇报一下我们对前期宏观经济以及对后续的回顾。我们就感觉很多因素非常明显，投资肯定会下来，出口也肯定会下来。这是比较明确的因素。现在已经六月底了，我们回过头来再看看半年来究竟发生了什么事情，什么导致了我们市场以新兴行业小股票带动的涨幅。
我们觉得宏观上面有比较深刻的原因，一个就是刚才我们侯总说的，今年“黑天鹅”事件之一，即欧债的问题，年初的时候大家没有预料到包括希腊在内的会出现这么严重的类似于违约的情况。当时跟市场上比较主流的策略分析师交流下来，大家...
上投摩根2010年下半年投资策略报告会实录--投资副总监许运凯谈下半年A股投资策略
许运凯：简单的表述一下我们下半年对市场，对产业和整个行业配置的基本看法。我们下半年市场面临的宏观背景可以用两句话概括一下，第一个表述经济变量的，包括GDP，包括CPI这些宏观经济指标应该说是缓步回落。我经常说GDP在一季度见底（11.3左右），CPI我们认为应该在我估计在7月份见底。我觉得整个宏观经济的指标在下半年是缓步回落的。
政策方面，我们的观点认为下半年随着经济增速的回落，政策的基调由上半年偏紧，下半年应该说从偏紧到中性。中性我觉得好理解一点，或者稳健，我这里指的是无论是偏紧的货币政策，或者偏紧...
对于近期市场，侯明甫指出，2500点破位对市场形成了相当大的压力，这是很有指标性的。目前，中国经济在内外诸多因素制约和推动下将加速转型，经济复苏高点已过，未来增速将逐步下移，对市场形成压力。而即使上市公司中报业绩不错，现在来看，大家也不敢轻易预期下半年市场会有特别好的增长。
“7月份的市场环境对下半年走势十分关键。”侯明甫认为，一...
上投摩根表示，在行业配置方面将采取“核心+卫星”的方式，核心配置收入...
事实就是如此。每到世界杯年，股市都在比赛正式开始时止跌回升。是不是真的有世界杯魔咒我不敢说，但是从人性的角度看，今年重演历史的概率还是很大，或许我们要到年底才能再来追踪这件事。&nbs...
2010年上半年的这轮股市下跌，原因是多方面的，主要是地产调控以及货币政策的收紧，与欧债问题叠加所致，除此之外，原材料以及人工成本上升等方面引起了市场对于企业盈利增速的担忧，加快了市场调整步伐。
走进2010年，尽管经济增长出现了高增长低通胀的态势，但是股市却出现了完全相反的走势。这是近年来市场对于政策比较敏感的原因所致，但经过了自年初以来一系列调控手段的出台，货币政策、产业政策、信贷政策都取得了较为明显的效果，宏观政策应当是进入了一个观察期...
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曾担任兴业证券研究发展中心研究员、大成基金公司高级研究员。因在石化及化工行业研究方面表现卓越，获得2003年度明星研究员称号。
刚接手上投摩根中国优势基金的时候，杨安乐接过一块金牛奖的奖牌，奖项是“2007年开放式股票型持续优胜金牛基金”。不过，为人低调的杨安乐彼时反复强...
申银万国 罗鶄、叶飞 2008年《新财富》医药生物行业最佳分析师第一名
整个2010年，医药行业变化可以用三个关键词概括。关键词一“洗牌”，2010年国内医药市场步入洗牌阶段，未来几年小企业出局、向大企业集中非常明确。关键词二“分化”，首先是业绩增长分化，龙头企业增速远快于小企业，其中2011年是大增长年；第二估值分化，参考香港市场，一线公司给予50倍市盈率、二线高增长公司给予30-40倍市盈率。关键词三“进攻”，龙头企业增速从20-30%提升至...