作者文章归档：李萤
周一公布宏观经济数据，经济过热状况没有得到改善，CPI涨幅8.5%，工业品价格水涨船高达到了8.1%，市场对宏观经济调整继续紧缩的预期再度加强，在陆家嘴金融峰会上，国务院副总理王岐山和央行行长周小川都反复强调了宏观紧缩政策的基调，特别是周小川更是开宗明义地表示我国货币政策更加关注反通胀，说明后一步国家还有紧缩政策出台。由于奥运会前要求市场稳定，所以较大引起市场震动的宏调措施可能会延后到奥运之后，这个市场带来了喘息的机会。
在四月的报告中我们就判定4、5月份仍然是震荡调整的月份，目前市场演绎的格局仍然在...
在各位投资者将近期管理层出台的消息都认为是利好呵护市场的时候，我不禁要给大家浇上一瓢凉水，当今的管理水平和几年前不可同日而语，当今的市场也不是单纯的政策市，政策的推进是以建立更加完善的资本市场制度为目标，而不仅仅是救市。凡事可以分为重要的和紧急的，病危抢救是紧急的，但平日加强锻炼身体是重要的，消防救火是紧急的，但加强防火设备提高防火意识却是重要的，紧急的事件发生后会有应急措施，但重要的事情却在点滴之间改变着事物的进程和方向，印花税调整是应对紧急情况，融资融券则是为了完成更重要的任务，不能简单地以政策利好来对待，它的目的是建立公平的交易场所和制度环境，稳固中国股市健康发展的...
2008年4月22日晚经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率至1‰。利好一出市场人士一片沸腾，开盘后大盘几近涨停，但成交量接近2000亿元，远远高于6000点的的成交能量，几乎达到2007年6月的水平，突如其来的暴量说明市场分歧较大，在宏观继续紧缩信贷的时期如此巨大的市场能量难以有效持续，短线可能形成一个反弹高点的概率较大。
调降印花税的利好为什么如此紧迫？因为4月25日紫金矿业即将登陆A股，需要市场上百亿的资金接盘，同日上调银行存...
重商主义在中国已经走到了尽头。这次给中国带来的损失之巨大，前所未有
中国人每天把一船又一船的物美价廉的商品运到外国，换回来大量美钞。这些美钞正在高速贬值。不夸张地说，五年贬了三分之一以上。而且，这种贬值是没有尽头的。
我们中国人喜欢算小账，讲勤俭，但是在算大账方面，比美国人还差得很远。美国政府每次用印钞票的办法解决国内的经济问题，就等于把中国人和其他亚洲人手上持有的美元储备不断稀释、摊薄和贬值。也就是说，美国政府不仅可以向美国的民众征收“通货膨胀税”，而且可以向中国人和其他亚洲人征收同样的税。我们中国人空谈“国家的经济主权”，而...
证监会公布限售股交易新规，将百分之一解禁股交易放在了大宗交易平台，其本质是限制解禁股对二级市场的猛烈抛售行为，维持市场的稳定态势，单当前的利好只是在节奏上对解禁股进行控制，不可能导致市场反转，不过至少是一个积极的信号，意味着政府不会对市场当前的局势坐视不管，更深层的含义则在于，低成本的解禁股不再是做空抛售的力量，要继续卖出抛售的只有在二级市场获得的筹码，时至今日又有几个筹码能够获利抛出呢？接下来会是谁在抛出呢？ 和2001年10月的国有国暂不减持的信号相...
过高的估值，国际贸易顺差急速下降，信贷紧缩初见效果，导致了资金流动性快速收紧，股指开始在6000点位置出现拐点，而到了2008年第一季度，在宏观政策继续从紧的再融资和大小非解禁产生了资金和股票供求失衡，高达40%的跌幅应该是消化了上述不利因素，供求不平衡问题是可以通过增大资金解决，但市场仍是欲振乏力，说明上述原因仅仅是市场悲观的表象，真正让市场悲观不是流动性紧缩问题和大小非的解禁，而是对中国宏观经济的景气预期发生了较大的改变。
宏观经济景气度如果预期良好，上市公司业绩增长达成共识的话，股价和估值的...
要相信世界的格局是在不断地变幻，百年前弱小的国家正在长成世界瞩目的巨人，巴菲特之所以成功很大一部分是因为他处在自己国家的最辉煌的成长期，他曾毫不掩饰地说过：“我很幸运生在美国，而不是亚马逊森林中。”1967-1982美国独占世界鳌头，美国经济独占天下，到进入美国、日本、德国三分天下共享时代，今天加入金砖四国；估计二十五年后美国占全球GDP由2007年25％进一步下降到不足10％；反之，中国由1978年前只占全球GDP 3％到2007年占6％，二十五年后中国占全球GDP 12％，中国GDP的增长也同样意味着整个股票市场总体市值的成长，股票市场长远地看正是反映这种增长...