作者文章归档：王曦
中国经济与社会的诸多问题与矛盾必须在一定的经济增长速度下才有空间、有资源加以解决。尽管笔者没有找到8%这个数字的确实依据，但是它目前已经被认为是中国经济增长的心理防线。4万亿投资被冀望于避免中国经济的“硬着陆”，保证政治局势的稳定和改革的进一步推进。这一目的是否能达到呢？
我们基于乘数理论来对其短期作用进行了大致的估算[1]。乘数理论原则上隶属于凯恩斯主义总需求分析部分，在经济未达到充分就业以前，这个分析框架适用。根据考虑的市场涵盖范围的不同，乘数理论有不同的版本。只考虑商品市场均衡的乘数理论也被称为国民收入乘数理论，它假定短期内（实际）利率是外生的，从而投资也是外生的...
通过在最近一段时间结合当前形势对中国经济转型的重新思考，笔者提出对一些当前流行观点的质疑。
首先，在赞赏改革开放三十年取得辉煌成就的同时，我们不应忘记改革付出的代价。这种被形象的称为摸着石头过河的“试错法”改革，必然会给经济发展带来震荡，是否可以有逐渐“规范化”的改革模式来取代现在的现有模式呢?这在经济危机的大背景下显得更有现实意义。在《“摸着石头过河”的经济含义及其批评》一文中[1]，笔者已经证明，“摸着石头过河”具有预期的静态性、行为的短期性、宏观经济的震荡性的特征，这种改革方式本身急需改革。
其次，经济增长的根本动力在于新生产技术的应用，因此，笔者有这样一个观点...
剥离表象，索洛增长模型（Solow，1957；Jorgenson和Griliches, 1967）为我们探寻危机的根源提供了的线索。增长理论告诉我们，实际产出在长期内唯一的增长根源就在于（广义的）技术进步，即：在经济达到稳态（steady state）时，全要素生产率（TFP）的提升。从全球来看，TFP的提升只能有两个来源：一个是科技创新与技术进步直接使得生产效率提高，比如说新的材料、能源、技术的应用；二是组织意义上TFP进步，包括新的管理方式和理念的应用，以及更紧密的国际经贸合作导致的全球分工的深化。
回顾1992年以来全球的经济景气或持续经济增长，我们分析其根本原因...
近代较严重的经济危机，都严重摧毁了生产力。上世纪20、30年代的资本主义世界经济危机，与一次世界大战直接关联。80年代的日本经济泡沫的破裂，使其一蹶不振，被称为是“失去的10年”。90年代的亚洲金融危机，使得东南亚国家多年苦心积累的财富，被席卷一空，多年之后才逐渐恢复。此外、俄罗斯经济危机、网络科技泡沫的破裂给投资者的伤害，相信很多人还记忆犹新。图一和二中，30年代的大萧条持续了10年的时间；期间算是表现较好的美国经济出现了高达25％的失业率。
图一 美国实际GNP对数 &...
回顾一下亚洲金融危机以后的中国经济周期就不难发现，上一轮经济高涨在2006、2007年达到了顶峰，但是这种繁荣是在投资和净出口的合力下推动的，而消费在GDP中所占比重不升反降，使得我们原来就畸形的需求结构进一步扭曲，对外部经济和投资的倚赖进一步加重。
显然，在这种情况下，中国经济保持稳定增长将严重依赖于外部经济的和投资需求的稳定。但是，不幸的是，2006年爆发的次贷危机的负面影响逐步由虚拟经济渗透到了实体经济，并迅速散播到世界各主要经济体。而同时，美元贬值或人民币升值导致出口产品的人民币价格下降，大宗商品价格的飙升提高了企业的运营成本（见表1和2），两方面的作用极大压缩...
下文是中大校报对我的采访，谈到了我的一些看法，与诸位共勉，也欢迎批评指正。
视野、能力和心境：做学问是一种乐趣
——岭南学院王曦教授访谈
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（作者：王曦、陆荣 文字较多，先贴一部分）
伴随全球金融危机的深入，对其爆发和传播的深层次原因的探究都直接指向了现行的国际货币金融体系。各国学者和政要都以不同形式发出了改革现行体系的呼吁，使其成为了近期国际经济协商的最重要议题之一。由于对现行体系的批评由来已久，要求其改革的声音也从未间断，而纵观国际货币体系的历次重大调整，无不伴随着经济形势的骤变。那么此刻是否到了重构国际货币金融体系得绝佳时机呢？可以期待的变革将以一种怎样的形式出现？中国适宜在这场变革中的确立怎样的地位与角色？本文尝试围绕本轮全球金融危机发展的最新态势来对上述问题进行分析。
一、全球金融危机与现行国际...
《多维新闻》英国媒体报道称，中国、法国、日本、俄罗斯等国，目前正同海湾地区的石油国秘密推进在结算石油交易货款时不再使用美元。
英国日刊《独立报》6日报道说，中、法、日、俄及中东有关国家计划到 2018年在国际石油交易中以“一揽子货币”来取代美元。“一揽子货币”是由若干种不同货币按照一定权重组成的。一揽子货币中将包括日元、人民币、欧元和黄金，以及沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔、巴林等海湾阿拉伯国家合作委员会(GCC)成员国未来可能联合推出的单一货币。
分析称，这是“扼杀(demise)美元”或“反映世界经济新秩序的现象”。中国金融界的一位有关人士表示：“这一...
（二）从危机的传导机制来看——国际货币金融体系
如果说增长性因素的变迁很大程度上依赖于生产力发展的自有规律，那么现有的国际货币金融体系的内在缺陷则更直接地从结构方面促成了本次危机。与以前的亚洲金融危机和南美金融危机不同，本次金融危机的波及面极广，传播速度极快。从传导机制来看的，其根本原因还在于：本次金融危机的爆发地是现在国际货币金融体系的中心——美国。Kaminsky和Reinhart（2001）在考察了金融危机的系统性和地区性后，提出中心国家出现危机时，外围国家将会立刻成为中心国家的泄洪区。目前的现实也很好的佐证了他们的论断。何帆、张明（2005）也论证了美元霸权主导...
