尴尬的货币，衰退的经济

美股在伯南克的救市声中，美股又重新站回一万点上，一直持续不停的跌的石油大幅度反弹，而持续不断上涨的黄金则失去了动能。停止了向上的趋势。

伯南克的非常规货币手段，显然刺激了市场，一直跌跌不休的石油价格在伯南克讲话之后，突然开始发展，大幅度反弹。而一直持续向上的黄金则停止了向上的步伐。开始掉头向下。非常规货币手段，这个如谜一般的手段是什么？给了市场太多希望和信心，但也给市场埋下了更多的惶恐和不安。

2008年全球的救市效果，放到2010年来看或者2011年来看，几...

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容磁.地产行业观察31期（2010.07）

房地产市场格局在调整中发生分化

短短的几天时间，中央政府再次发出了密集的政策调控信号，房地产市场再次被推到了调控的风口浪尖上。与之对应的信息则是7月下旬开始，全国房地产市场开始迅速回暖，成交量短期大幅度反弹，直逼今年三四月底市场最旺盛的时期。而同期公布的上市房地产企业公告中，几乎销售业绩较差的企业，都归结一个共同的理由，即上半年货量不足，导致销售增长不足，典型企业是保利和金地。上半年供应充足的企业，都获得了非常优异的销售成果，典型企业是万科。不过所有业务深陷调控重地的北京和上海的二类地产企业，开始表现出调控政策的影...

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户籍制度改革，重庆城市发展之拔苗助长？

年轻的重庆，注定每一年都会有轰轰烈烈的大事件发生。

2010年两江新区的热度还没有开始衰减，户籍制度改革马上轰轰烈烈的开展起来，在这个时段公布两江新区，在这个时段宣布户籍制度改革，如果脱离具体的城市环境来解读，那么一方面可以解释为社会的进步，另一方面可以解释为公平的延续，第三方面还可以解读为重庆城市蓄意改革的决心和力度；最后还可以解读为中央政府对西部政策的刺激和促进。

如果放到当前的环境来看，我们会发现更多其他的意义：第一个环境是重庆市2009年财政...

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调控声紧，但金九银十可期

最近不停有媒体没有在问，最近的市场强烈反弹为什么？调控放松了，还是市场的一种假象，或者是其他什么？因为向来对地产持不乐观态度，因此最近被普遍问的更多的就是，这到底会是怎样一回事。

对于这波反弹，笔者认为有几个背景值得关注：第一，今年年初的成交量并没有形成预售许可证放量，1—7月重庆预售许可证放量约为：950万方，而成交量为：910万方左右，考虑到预售许可证中大量商业变现力度比住宅要弱，因此从纯住宅市场来说，1—7月市场呈现出轻微的供不应求的现象。市场格局并没有改变依然是卖方市场。任何市场，只要不能改变供不应求的局面，价格的下行都...

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重庆需要自己的博鳌论坛

中国经济论坛与行业经济论坛最为成功的当属博鳌论坛。能够将中国一大批经济金融房地产精英聚集在一块，畅谈经济金融与地产，也唯有博鳌论坛。尽管博鳌论坛的非官方性确定了博鳌论坛本身对中国经济决策，中国金融行业决策与中国房地产行业决策影响相对有限，但从参加博鳌论坛的人来看，它对中国经济金融与房地产行业的影响又是巨大的。

在中国快速城市化过程中，各地方政府在大力城市化过程中，城市化进程与房地产行业的关系，地方财政转型都与房地产行业有着密切的关系。各地方政府都需要判定这三者之间的时间节奏关系，需要得到这方面客观科学...

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　　一、前言

　　宏观经济半年报出来以后，本来有一个半年度的经济评论，不过在梳理经济数据的时候，感到莫名的气馁，当数据自身失去比照价值的时候，数据自身也就失去了价值和意义。

　　

　　这是个信息可以轻易获得时代，正如昨天的参考消息同时刊载了汇丰银行和中国官方PMI数据一样，里昂证劵交易所也曾经刊载过自己的PMI数据，这种不同渠道的数据，让我们有一种可能尽量看到事实的真相。于是在获得其他数据之后，我们开始做这种非常艰难的评判。

　　

　　也许是思维定势，或者是出于惯性的力量，我们在经济评论中总体偏向悲观，或许是我们没有找到经济增长的真正路径和...

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开工量狂飙，2011年市场预警

2007年1—6月开工量为：3160万方

2008年1—6月开工量为：3168万方

2009年1—6月开工量为：2524万方

2010年1—6月开工量为：5570万方

2009年1—12月开工量为：5411万方

如果我们承认2008年到2009年房地产市场的调整有行业内在供求关系变化的因素，那么今年开工量无疑对2011年市场具有决定性的影响因素。还是让我们接下来看第二个因素，竣工量指标：

2007年1—6月竣工量为：491万方

2008年1—6月竣工量为：628万方

2009年1—6...

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7月楼市是反弹还是反转？

重庆市国土房管局发布数据显示，7月主城商品房成交面积115万平米，环比上升21.5%。7月下旬交易量恢复到三月初。因重庆情况相对特殊，两江新区和户籍改革政策同时刺激发力，因此数据显得不太具有说服力，遂逐一查访其他城市成交量，并咨询业内同行，得到的答案大致相同，7月全国各主要市场，成交量均环比上涨2成左右。地产市场量价关系的意义在于，供应量一定，需求增加，那么价格上行，这就是我们所谓的量价同步上涨的道理；而如果供应量一定（或者增加），需求下行，价格将下行，量跌价跌的规律。前者是供应量既定的情况下，购房者相互竞争形成的市场价格提升；而...

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户籍改革，今年重庆地产市场有望均衡过冬

重庆最近拉开了户籍制度改革的大幕，户籍制度改革的基本目标是重庆城市人口达到1000万。现在重庆户籍人口将近700万，新增300万人口，按照每人住房需求30平米计算，重庆将会产生1亿平米左右的住房需求。

这种巨大的需求刺激，对房地产市场的功效是显而易见的，在户籍政策出台以后今天，重庆成交量突然开始井喷，出现了在3月底之前的日成交800套的天量，户籍制度改革对楼市的刺激效应起到立竿见影的效果。

今年上半年重庆新增预售许可证供应量为790万方，成交量为780万方...

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万科价格策略成功，房地产市场价格波动几率加大

6月万科的报表是极其诱人的，销售金额达到87亿，与去年同比上涨幅度约三成。在全国调控一波紧一波，各大地产公司销售纷纷下降的时候，这个数据无疑让市场分外眼红，而万科销售额大幅度增加的背后，一方面是推盘数量的增加，但更为主要的则是价格下调带来的巨大威力。在业界纷纷赞誉万科的市场举动的时候，万科的头羊效应，会开始慢慢呈现。

这里我们还要探讨一个问题，即万科的降价行为判断是否仅仅只是源于中央政府对房地产行业的调控。业界一直称万科为典型的市场型公司，如果这个判断成立，那么万科这个降价行为背后本身反映的更多是市场的某些先...

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