作者文章归档：丁志杰
自2005年7月汇率形成机制改革以来，人民币汇率经历了3年半的稳步升值历程。截至2008年底，人民币对美元升值21.1%，名义有效汇率（国际清算银行口径）升值16.8%。
在2008年，人民币的汇率行为出现一些新的特征。
第一，对美元汇率升值先快后慢，直至回稳。全年升值6.88%。一季度升值4.16%，4月10日人民币对美元汇率首次跌破7的整数大关，上半年升值6.50%。8月北京奥运会前夕，人民币对美元汇率基本稳定，呈双边振荡状态。
第二...
在过去的一年里，由于国际外汇市场动荡不定，以及人民币汇率调整出现新变化，汇率风险成为外贸行业的普遍问题。很多外贸企业特别是出口企业遭受了巨额的汇兑损失，不仅造成企业自身的经营困难和财务亏损，甚至影响到外贸行业的正常发展。
去年使企业产生汇兑损失的渠道很多，主要有三种：
错误地使用计价结算货币。由于美元自2002年持续贬值，加上2005年汇改后人民币对美元稳中有升，一些企业开始改用其他货币计价结算。“欧元取代美元成外贸报价首选”，是去年5、6月份一些媒体报道的醒目标题。然而，美...
美元是最主要的国际货币，美元汇率决定其他货币走势。在1999年欧元启动后，美元对欧元先遽升后大贬，有效地抑制了欧元的挑战。在2009年，美元汇率有可能再次成为美国的战略工具，维持美国的金融霸权，包括货币霸权。
2008年美元汇率实现了大逆转。美元贬值始于2002年初，历时6年半。美元对七种主要货币的指数从110左右一度跌破70，欧元对美元汇率从0.9一度升破1.6。然而，就在次贷危机愈演愈烈的2008年7月，美元却开始反弹，尤其是9、10月，在危机演变为全球金融海啸之际，美元加速反弹，对几乎所有货币全面升值。在短...
美国财长保尔森在卸任前抛出中国责任论，称国际金融危机的部分成因是中国等新兴市场国家的高储蓄率导致全球经济失衡，而充盈的资金又导致美国投资者购买高风险的资产。此前不久，美国《纽约时报》称美联储主席伯南克早就指出美国的债务问题“不在于美国人花钱太多，而是外国人存钱太多”，而这些“外国人”中首当其冲的就是中国人。
保尔森们的言论反映了美国不责任的行为，不仅引起中国人的愤怒，甚至还招致包括美国在内的世界各国媒体的批评。美国人做了错事，干了坏事，不仅一点内疚感都没有，还嫁祸于人，混淆视听！
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2008年10月次贷危机演变为席卷全球的金融海啸，引起世界各国的不满和愤怒，纷纷要求改革现行的国际金融秩序。作为三大国际经济组织之一的国际货币基金组织（IMF）受到了最严厉的批评和指责，改革IMF的呼声一浪高过一浪。
IMF成立于1944年，宗旨是促进全球货币合作，维护金融稳定，便利国际贸易，促进高就业和经济可持续增长，减少世界贫困；主要工作是经济监督、技术援助、提供信贷。然而，在当前危机中，IMF没有发挥应有的积极作用，反而对危机的蔓延和扩散起到了推波助澜的作用。
首先来看IMF对世界经济增长的预测。IMF去年以来对世界经济的预测（见表1），堪称是最糟糕、最蹩脚的，严重误导了...
2008年7月10日，国务院批准中国人民银行三定方案，新设立汇率司，其职能包括“根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”。这是公开的官方文件首次提及人民币国际化，正式拉开了推动人民币区域化的政策帷幕。
作为应对国际金融危机的措施，人民币国际化政策陆续出台。2008年11月10日，中国人民银行就落实适度宽松的货币政策召开行长办公会，提出“鼓励和引导金融机构扩大出口信贷的规模，探索在出口信贷中提供人民币中长期融资”。2008年12月8日，国务院发布关于当前金融促进经济发展的若干意见，“允许金融机构开办人民币出口买方...
3月23日，中国人民银行行长周小川撰文《关于改革国际货币体系的思考》，呼吁在特别提款权的基础上创造一种超主权储备货币，随即引起国内外特别是国际社会的广泛关注和回应。与构想本身相比，更有意义的是它所受到的关注。
体现展示大国责任
起源于美国的次贷危机，在2008年下半年蔓延成全球金融海啸，并迅速导致世界经济严重衰退，给全世界带来深重的灾难。危机的蔓延及其惨重的代价暴露了现有国际金融秩序内在的根本缺陷。美元霸权和华尔街对世界金融的控制力，使美国有能力转嫁危机和输出危机。只要现有的...
一直不被人所熟知的特别提款权（SDR），因为周小川行长的超主权储备货币构想在中国几乎家喻户晓。在一篮子货币家族（其实这个家族很小）中，SDR最为人所熟知。然而，即使对于很多学者来说，对SDR也存在很多认识误区。例如，大多数人想当然地认为在SDR篮子中各种货币所占的比重不变。事实上恰恰相反，不变的是SDR篮子中各种货币所含的数量。为了便于大家更好地了解SDR，将以前写的一篇文章中关于SDR的内容摘录出来。
SDR是国际货币基金组织（IMF）于1969年创设的，由IMF根据份额无偿分配给各成员国使用，主...
4月1-2日，二十国集团领导人第二次金融峰会将在伦敦举行。对外经贸大学金融学院副院长丁志杰在与新浪财经独家对话时指出，国际金融体系改革是一个长期的过程，G20峰会不会终结美元霸权时代。
丁志杰表示，国际金融体系改革是一个长期的过程，不可能一蹴而就。超主权货币由构想走向现实，不仅在于其是否可行性，更重要的是牵涉大国博弈，特别是政治和国家利益等。不指望本次峰会能对该问题有突破性进展，美元霸权不会就此终结，但是对于改变目前美元霸权问题将会达成共识。
此外，丁志杰认为，现有国际秩序的一个重要缺陷是各国话语权与经济实力严重...